第253章 市场底与政策底的关联(5/7)

本面修复的进展。

    此前，一些悲观的看法将短期经济的走弱上升到中长期的叙事，过度放大对中长期经济前景的担心，甚至诉诸人口、地产、民营企业及地缘政治等多方面，成为前期市场情绪进一步探底的根源。

    但是历史一次次让我们相信，周期始终存在，很多所谓的中长期悲观预期和逻辑，实际上是在短期盈利下行中经历了严重放大，一旦短期盈利上行市场回暖，这些中长期悲观逻辑大概率就都无人再谈起了。

    从2005年以来每一次政策底与市场底的数据做一个统计：

    2005年：政策底1162，市场底998，中间间隔2个月，点位相差164点；

    2008年：政策底1802，市场底1664，时间间隔1个月，点位相差138点；

    2013年：政策底1949，市场底1849，时间相差6个月，点位相差100点；

    2016年：政策底2638，市场底2638，时间相差一个月，点位持平；

    2019年：政策底2449，市场底2440，时间相差1个月，点位相差9点；

    2020年：政策底2685，市场底2646，时间相差1个月，点位相差39点；

    2022年：政策底3023，市场底2863，时间相差1个月，点位相差160点；

    2023年：政策底3144，市场底？时间相差？点位相差？

    根据统计，政策底与市场底基本相差一个六个月，点位大概在100点左右，平均87点。只有去年这次比较特殊和离谱。

    历次市场底与政策底比较

    2005：政策底  1162，市场底  998，市场底晚于政策底2个月，点位低164点。

    2008：政策底  1802，市场底  1664，市场底晚于政策底1个月，点位低138点。

    2012-2013：政策底  1949，市场底  1849，市场底晚于政策底6个月，点位低100点

    2016：政策底  2638，市场底  2638，市场底晚于政策底1个月，点位低39点。

    2018-2