第1055章 张坤上半年投资策略：重返消费、医药、半导体板块布局(2/3)

资一家有着多项竞争变量且复杂难懂的公司相比，两者在回报上难言孰优孰劣。这一观点深刻揭示了张坤的投资哲学——崇尚简单，摒弃复杂。他认为，复杂并不等同于高回报，反而可能因变量过多而增加投资风险。因此，他更倾向于选择那些业务模式清晰、竞争优势明显的公司进行投资。

    诚实面对自己，避免情绪干扰  在梳理投资逻辑时，张坤坦言：“如果对一些重要的问题产生迟疑，反复思考仍然难以得出答案时，对自己诚实是十分重要的。”他强调，投资过程中应始终保持清醒的头脑，不被市场情绪所左右。当面对不确定性时，应勇于承认自己的无知和局限性，避免盲目跟风或冲动决策。这种诚实的态度不仅有助于减少投资失误，还能帮助投资者在复杂多变的市场环境中保持冷静和理性。

    三、市场展望：需求不足下的新机遇  需求不足下的行业竞争  张坤在报告中指出：“在需求不足的情况下，越来越多的行业出现了竞争加剧和整体盈利能力下降的情况。”这一判断准确揭示了当前市场的现状。面对全球经济增速放缓和消费需求不振的双重压力，许多行业都面临着激烈的竞争和盈利压力。然而，在这种背景下，也孕育着新的投资机会。那些能够适应市场需求变化、持续创新并提升竞争力的企业，将有望在竞争中脱颖而出。

    寻找有鱼的地方钓鱼  张坤引用芒格的话：“钓鱼的两条原则是：第一，在有鱼的地方钓鱼；第二，记住第一条。”这句话生动地阐述了投资中的“选股”问题。在他看来，投资者应像钓鱼者一样，选择那些具有成长潜力和投资价值的公司进行投资。而不是盲目跟风或追逐热点。只有这样，才能在复杂多变的市场环境中保持稳健的收益。

    半导体与消费医疗的未来展望  对于半导体和消费医疗这两个板块的未来展望，张坤表现出了较高的信心。他认为，半导体作为现代科技的核心基础，其市场需求将持续增长；而消费医疗则受益于人口老龄化及健康意识提升等长期趋势的影响，其市场前景广阔。因此，他在这两个领域进行了积极布局，并期待未来能够收获丰厚的回报。

    结语  张坤的2024年中报为我们揭示了其最新的投资布局和策略调整。他坚守价值投资的理念，积极寻找具有成长