第11章 不在低谷时买进，而是在上涨途中买进(3/11)

，这些尝试给他带来了沉重的教训。

    有一次，他根据自己对一家公司的基本面分析，认为其股价已经跌至低谷，于是大量买入。但随后公司公布了一系列不利的财务报告，市场对其前景更加悲观，股价继续暴跌。利弗莫尔不仅损失惨重，还陷入了长期的财务困境。

    另一次，他根据技术分析判断一只股票已经形成底部，准备反转。但由于市场的操纵和谣言的影响，股价在短暂反弹后再次下跌，远远低于他的买入价格。

    这些失败的经历让利弗莫尔深刻认识到，低谷买进虽然看似诱人，但其中隐藏着巨大的不确定性和风险。相比之下，他也有过在上涨趋势已经确立后买入的成功经历。例如，在一次对铁路股票的投资中，他在价格已经上涨了 20后才介入，但随后市场对铁路行业的乐观预期不断升温，股价在接下来的几个月里又上涨了一倍多。

    这些亲身经历使利弗莫尔逐渐形成了“在上涨途中买进”的投资策略，他坚信顺应市场趋势是获取稳定收益的关键。

    四、上涨途中买进的优势分析

    （一）顺应趋势，提高成功率

    市场趋势是投资者不可忽视的重要力量。当趋势形成后，价格的运动往往具有一定的规律性和可预测性。根据大量的历史数据和统计研究，在一个明确的上涨趋势中，价格继续上涨的概率通常显着高于下跌的概率。

    例如，对过去 20 年的股票市场数据进行分析发现，在上涨趋势已经确立的情况下，后续三个月内价格继续上涨的比例达到了 75以上。这意味着，如果投资者能够准确识别上涨趋势并及时介入，他们成功获利的可能性将大大提高。

    而且，顺应趋势还能够避免与市场的强大力量对抗。试图在低谷买进，往往需要投资者预测市场的底部，这不仅难度极大，而且一旦判断错误，将面临巨大的损失。而上涨途中买进则是在市场已经给出明确信号后，跟随趋势的方向进行操作，减少了主观预测的成分，提高了投资决策的客观性和准确性。

    （二）减少等待时间，提高资金效率

    低谷买进策略通常需要投资者具备极大的耐心和忍耐力，因为市场底部的形成往往是一个漫长而不确定的过程。投资者可能需要等待